Kay Rieck erklärt: Fünf Gründe, warum die Turbulenzen im Öl- und Gassektor eine Chance für Investoren sind

Der ?l- und Gassektor hat in den USA ein paar turbulente Jahre hinter sich, in denen die tatkr?ftige Unterst?tzung durch die scheidende Regierung einer eher weniger offenen Haltung durch den neuen Amtsinhaber wich. In Verbindung mit den erheblichen Nachfrager?ckg?ngen infolge von Covid-19 ist klar, in den 2020er Jahren steht die Branche vor gro?en Herausforderungen.

Trotzdem halte ich den Sektor auch weiterhin f?r eine gro?artige Investitionsm?glichkeit. In diesem Artikel m?chte ich mehrere Gr?nde aufzeigen, warum er auch in Zukunft ein wichtiger Bestandteil eines jeden Anlageportfolios sein sollte.

Denn so laut Kay Rieck: Er ist von zentraler Bedeutung f?r die Weltwirtschaft

Zun?chst einmal ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass es ?l und Gas waren, die das Wachstum der Weltwirtschaft in den letzten 80 Jahren angetrieben haben. Es m?gen zwar neue Technologien aufkommen, aber die zentrale Rolle, die ?l und Gas in der Weltwirtschaft spielen, verbunden mit der bestehenden Infrastruktur wird ?l und Gas auch auf absehbare Zeit im Zentrum des weltweiten Energiemixes sein.

Und es ist nicht nur seine Rolle als Brennstoff, der f?r die Weltwirtschaft so ungemein wichtig ist. Nahezu jedes Produkt, das infolge der Pandemie nachgefragt wurde, basiert auf einem aus ?l gewonnenen Material, wie der Gro?teil der pers?nlichen Schutzausr?stung (PSA), viele Formen von Handdesinfektionsmitteln und auch wesentliche Teile von medizinischer Ausr?stung wie Beatmungsger?te.

Dies spiegelt sich in der Tatsache wider, dass der ?l- und Gaspreis in der Anfangsphase der Covid-19-Pandemie zwar stark gesunken ist, sich aber auch sehr schnell wieder erholt hat. Am Beispiel von Light Sweet Crude war der Preis von 123 US$ pro Barrel Anfang Januar 2020 auf einen Tiefststand von 19 US$ drei Monate sp?ter eingebrochen, hat sich aber anschlie?end wieder auf rund 50 US$ pro Barrel im Januar 2021 erholt.

Wenn man bedenkt, dass die Herausforderungen der letzten 12 Monate wahrscheinlich beispiellos sind, bedeutet dies, dass ?l derzeit etwa nur rund die H?lfte des Wertes hat, den es noch vor einem Jahr hatte. Das ist mehr als ein guter Grund, sich den Sektor aus der Anlageperspektive zu betrachten.

Kay Rieck meint es ist eine Menge Fachkompetenz vorhanden

Die Preisschwankungen haben einen sehr realen Einfluss auf die gesamte Branche. Nach Angaben der Texas Workforce Commission wird gesch?tzt, dass allein in Texas Ende 2020 rund 50.000 Menschen weniger im ?l- und Gassektor gearbeitet haben als noch 12 Monate zuvor. So ziemlich jede andere US-?l- und Gasf?rderregion berichtet ?hnliches.

Die Branche ist schon immer einem Boom- und Bust-Zyklus gefolgt, aber die Art und Weise, wie Covid-19 den Abschwung beeinflusst hat, bedeutet, dass gerade jetzt eine Menge Fachkompetenz auf dem Stellenmarkt verf?gbar ist. Der aktuelle Wettbewerb um Jobs und sollte dazu beitragen, die Betriebskosten f?r eine relativ lange Zeit niedrig zu halten.

Zeit f?r Innovationen

Gleichzeitig ist eine wirtschaftliche Krise oft ein Beschleuniger f?r Innovationen. Es besteht eine enorme Nachfrage nach den Produkten, die der ?l- und Gassektor herstellt, auch wenn die Nachfrage und das Angebot im letzten Jahr ?u?erst schwer einzusch?tzen waren. W?hrend sich die Explorations- und Produktionsfirmen an die neue wirtschaftliche Realit?t anpassen, scheint es wahrscheinlich, dass es ein erhebliches Ma? an neuen Innovationen geben wird. Sei es in Bereichen Zum Auffinden neuer F?rdergebiete durch zur Hilfenahme von K?nstlicher Intelligenz, oder ein effizienterer Ansatz f?r die Wartung von Werkzeugen an einer Bohrstelle.

Alle m?glichen neuen Techniken und Innovationen wurden in den letzten Jahren diskutiert. Die vorherrschenden wirtschaftlichen Bedingungen f?hren jetzt dazu, dass Unternehmen in eine Position gezwungen werden, in der sie etwas Neues ausprobieren m?ssen. Grunds?tzlich gibt es f?r sie zwei M?glichkeiten, um in diesem Sektor erfolgreich zu sein: niedrigere Betriebskosten, durch z.B. eine verbesserte Backoffice-Effizienz, oder eine h?here Rendite, durch verbesserte Explorationstechniken.

Aus Investitionsperspektive sind beide Formen der Innovation willkommen, schlicht weil sie zu besseren Renditen f?hren.

Es ist nicht Crypto

In der Zwischenzeit haben sich viele Leute den Kopf ?ber Crypto zerbrochen, nachdem der Preis von Bitcoin von 5.000 US-Dollar im vergangenen M?rz bis in die Region von 40.000 US-Dollar Anfang 2021 gestiegen ist. Aus einer Investitionsperspektive ist es ein interessantes Asset, aber bei allen Chancen, die Kryptow?hrungen bieten, bestehen auch erhebliche Risiken.

Risiko ist grunds?tzlich nichts Schlechtes. Es ist wesentlicher Bestandteil von Erfolg. Ein Risiko muss realistisch eingesch?tzt und verwaltet werden, und der beste Weg, es zu verwalten, ist ein ausgewogenes Portfolio mit einer Mischung aus verschiedenen Produkten, die f?r Stabilit?t sorgen. Der ?l- und Gassektor bietet die richtige Balance: Er ist verstanden, reguliert und liefert Renditen, die jede Volatilit?t ausgleichen k?nnen.

Und es ist nicht Kohle
Die Tendenz besteht darin, nat?rliche Ressourcen in Gruppen zusammenzufassen und davon auszugehen, dass sie alle schmutzig sind. Die Realit?t ist jedoch, dass ?l und Gas deutlich sauberer sind als Kohle und wesentlich geringere Auswirkungen auf die Umwelt haben, insbesondere wenn die Projekte gut gemanagt werden und die R?ckst?nde auf ein Minimum beschr?nkt werden.

Ein Gro?teil des derzeitigen Drucks, der angeblich auf dem Rohstoffsektor lastet, betrifft in Wirklichkeit die Kohle. Es scheint keine Anzeichen daf?r zu geben, dass unser Appetit auf Energie in naher Zukunft nachl?sst. Alternativen befinden sich noch in der Entwicklungs- beziehungsweise Fr?hphase, und Atomkraft hat eine sehr lange Entwicklungszeit und nur wenige lautstarke Bef?rworter. Das bedeutet, dass ?l und Gas noch eine ganze Weile im Zentrum des globalen Energiemixes stehen werden.

Kay Rieck zieht somit sein Fazit

Die Branche steht unter vielf?ltigem Druck, der ?ber die Auswirkungen von Covid-19 hinausgeht. Kurz und b?ndig kann man sagen, dass die Fundamentaldaten weiterhin ?u?erst attraktiv sind. Die Produkte der Branche sind nach wie vor sehr gefragt, sowohl wegen der Energie, die sie liefern, als auch wegen der G?ter, die aus ihren Derivaten hergestellt werden k?nnen. Es gibt enormes Effizienzverbesserungspotential und das derzeitige wirtschaftliche Umfeld macht es wahrscheinlich, dass sich die Unternehmen auf den Wandel einlassen.

?l und Gas stellen eine au?ergew?hnliche und von den meisten Marktteilnehmern anerkannte M?glichkeit dar, ein Portfolio auszubalancieren.

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